校园春色 自拍偷拍 圣农发展或受B端业务影响营收增长乏力 不顾资金链重任仍高溢价收购、董秘获益超4000万

发布日期：2025-07-02 00:01    点击次数：126

出品：新浪财经上市公司经营院校园春色 自拍偷拍

近日，圣农发展发布了2024年财报。从财报数据来看，圣农发展营收增长仍略显乏力，2024年在销售用度同比增长29.95%，营收却仅微增0.53%。值得柔和的是，2024年C端业务增长尚可不雅，该业务营收同比+23.4%，合座营收增长乏力或受B端业务影响。除此以外，公司的高债务压力仍未缓解，讲明期内公司短期债务与货币资金缺口进一步放大。

在营收增长乏力、资金链承压的情况下，圣农发展大手笔相干收购仍值得柔和。近日，公司再以11.26亿元收购太阳谷剩余54%的股权，以完了全资控股。短期内，观念公司升值14亿，公司董秘提前入股再出售转让赚钱超4000万引争议。

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销售用度高增下营收增长仍乏力、或受B端业务影响较大短债货币资金压力较大

圣农发展是亚洲最大白羽肉鸡公司圣农集团的，配置了白羽肉鸡全产业链，其主商业务涵盖自主育种、种鸡衍生、种蛋孵化、饲料加工等多个门径。

受鸡价的周期性波动和原材料端饲料资本波动影响，圣农发展的功绩弘扬较为波动，2020-2024年，圣农发展营收分辩为137.45亿元、144.78亿元、168.17亿元、184.87亿元、185.86，分辩同比变动-5.59%、5.34%、16.15%、9.93%、0.53%；归母净利润分辩20.41亿元、4.48亿元、4.11亿元、6.64亿元、7.24亿元，分辩同比变动-50.12%、-78.04%、-8.33%、61.66%、9.03%。

值得柔和的是，圣农发展畴昔以B端餐饮客户为主，但连年来加快布局C端零卖阛阓，推出自有品牌（如“圣农”“嘟嘟翅”“脆皮炸鸡”等），并通过告白投放、酬酢媒体营销进步品牌剖析度等。这么也就使得公司销售用度握续走高，2021年-2024年，公司的销售用度分辩为3.06亿元、3.83亿元、4.72亿元、6.14亿元，分辩同比增长41.3%、25.42%、23.21%、29.95%。2024年，公司C端业务收入同比增长23.4%。

C端业务收入同比增23.4%的情况下，公司合座收入增长却仅为0.53%。这或证据公司B端业务增长难容乐不雅。

除此以外，公司的资金景象相通值得柔和，戒指2024年底，公司的钞票欠债率为50%。讲明期内公司短期债务与货币资金缺口进一步放大，戒指2024年底，圣农发展短期债务悉数63.18亿元，其中包含短期借债49.22亿元、应酬单据11.36亿元及一年内到期的非流动欠债2.6亿元。相干词，公司的货币资金仅为7.54亿元，二者缺口近55.64亿元。

同期，圣农发展强盛的债务也在严重侵蚀其利润水平。2024年，公司利息用度悉数2.25亿元，公司的归母净利润仅为7.24亿元。在公司资金链承受加大压力的同期，圣农发展仍罗致高溢价相干收购，这关于公司而言到底是风险更大一些，一经机遇更大一些呢？

高溢价相干收购、观念一年升值约14亿元董秘提前入股赚钱超4000万

圣农发展关于太阳谷的收购案，因高溢价、董秘提前入股、观念公司一年内估值升值较多等原因，受到庸俗的柔和。太阳谷及旗下子公司业务界限从上游父母代种鸡衍生延长至商品代白羽肉鸡的尺度化衍生、当代化宰杀及高附加值食物深加工，完了了白羽肉鸡全产业链粉饰。居品主要所以白羽肉鸡为原材料出产的一系列居品，包括白肉、和谐品及深加工的熟食。

2023年11月，圣农发展以约2.5亿元受让太阳谷46%股权，同期以约0.67亿元投资太阳谷公司的可转股债权。2025年4月，圣农发展晓示以11.26亿元收购安徽太阳谷剩余54%股权，完了对其100%控股。这次交往完成后，太阳谷将鼓胀纳入圣农发展的并吞财务报表界限。

关于分两次并购，圣农发展称，上市公司前期先投资参股观念公司，用以筛选、储备和孵化优质的并购观念，化解在投资控股前的种植风险，待条目锻真金不怕火后再将优质并购观念钞票齐全注入上市公司。关于圣农发展此说法，许多投资者似乎并不买单。

最初，观念公司相接多年死亡，初次扭亏后估值在短期内大幅进步，合感性存疑。2023年，圣农发展初次发轫时，太阳谷估值约5.4亿元。这次，观念公司估值已增长至20.85亿元。戒指2024年底，太阳谷总钞票约为16.88亿元、净钞票约7.63亿元，而本次交往太阳谷的估值较净钞票升值173.48%。这也即是说，观念公司太阳谷的估值在一年期间里约加多了14亿元，一年内估值翻了近3倍。

值得柔和的是，观念公司太阳谷2022、2023年分辩死亡4.4亿元、3.8亿元，受圣农发展惩办赋能与资本优化影响，公司2024年扭亏为盈，净利润为1.7亿元。观念公司相接多年死亡，刚扭亏，盈利是否可握续尚未详情的情况下，就赐与如斯高的估值，是否合理存疑。

其次，董秘提前入股，一年赚钱超4000万。圣农发展入股太阳谷时，公司董秘廖俊凸起资1625.40万元受让了太阳谷3%股权，并出资438万元购买可转股债权。如今，跟着圣农发展鼓动对太阳谷的全资收购，廖俊杰以6225万元的价钱退出，约一年期间便赚钱跨越4000万元。

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